全球著名研究分析機構 Centuar Partners 新公布一份全球SaaS市場報告，本報告從多維度對過去三年內的全球市場進行了考察和分析，這里怡海軟件主要整理了CRM軟件 廠商Salesforce公司的幾個預測。

 

Salesforce 估值：預計 2017 年達到 6.4 倍

數據截止 2016 年 1 月，Salesforce 每股價格維持在 76.55 美元，一年內股價最高增幅為 89%，稀釋股份 673 股，市場總值 519.85 億美元，現金&短期投資 11.74 億美元，負債 25.15 億美元，企業價值稀釋后 533.25 億美元。

 

從近兩年運營走向來看，Salesforce 獲得的投資者的估值將在未來呈現明顯下滑。移動信息化研究中心分析師認為，Salesforce 目前已進入平穩期，營收不會出現大幅度波動。這說明，以 Salesforce 為代表的企業級服務公司，前期以占領更多市場份額，實現高速增長而非以盈利為戰略重點，進入平穩期后戰略調整，盈利狀況必將有所改善。因此，我們基本可以判斷，2017 年國內外 SaaS 市場的整體估值將會被重新計算基本上會在 5-8 倍之間，不會出現 10 倍 20 倍以上的沖動估值。

 

Salesforce 運營狀況：現金流依然強勁

從運營指標上來看，Salesforce 歷年收益增長率雖稍稍有所降低，但仍保持在 25% 左右的增長，新一季凈利潤增長了 74% 也說明 Salesforce 在未來仍將保持高速增長。

 

此外，息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）在 2015 年僅有 3%，但據以上預測數據顯示，到 2017 年可達到 19%，幾乎翻了近三番。作為衡量企業運營狀況是否良好的重要指標之一的自由現金流將依然保持一個強勁的態勢。由此可以看出，很有可能 Salesforce 將在未來不久進入正向盈利的新歷史階段。

 

Salesforce 收益：2017 年有望達到 83.14 億美元

截止 2016年11 月，Salesforce 第三季度營收 21.4 億美元，同比增長 25%，超出華爾街分析師平均預期為 21.2 億美元；第四財季營收指導性預測區間為 22.67 億至 22.77 億美元；全財年指導性預測為 101 億至 101.5 億美元。

 

從預測數據中可以發現，未來在 2017 年 Salesforce 收益將達到 83.14 億美元，屆時息稅折舊攤銷前利潤為 16.12 億美元，每股盈利 95 萬美元，產生的自由現金流維持在 16.20 億美元上下。

 

Salesforce 生態布局：日臻完善—收購+投資

Salesforce 創辦于 1999 年，并于 2004 年成功上市紐交所。近兩年 Salesforce 收益增長率保持在一個相對穩定的狀態，但增長態勢稍稍有所減緩，從 Salesforce 歷年的投資與收購戰略上可以窺見一二。

 

2015 年整年，Salesforce 投資超過了 3.66 億美元，業界認為可能 Salesforce 在科技和云計算的投資開始變得謹慎，一方面由于外部市場機會減少，另一方面也是風險投資戰略上的失誤所致。

 

但與此同時，投資腳步的放緩并未能影響 Salesforce 想要通過收購初創公司或與其達成合作逐步完善自己的生態云體系，圍繞技術邏輯和產品邏輯上的變革成為 Salesforce 成功的不二法門。

 

近些年 Salesforce 頻頻在人工智能、IOT 領域布局，前后收購了有 40 多家企業。2016 年 Salesforce 較大的一筆成交案是以 28 億美元收購了 Demandware。其他還包括：Krux Digital, Heywire, BeyondCore, Quip, Coolan, MetaMind, TappingStone, SteelBrick, MinHash, AKTA等。

 

Salesforce 未來：戰斗力依然不減

Salesforce作為 CRM軟件廠商， 當之無愧，2016 年年初 Salesforce 的資本市場總額已超過 550 億美元，成為美國較具有市場潛力的云計算公司之一。短短數年間名利雙收，Salesforce 也成為國內 CRM軟件 領域創業公司爭相模仿的對象。

 

在 Cowen＆Co 分析師 Derrick Wood 看來，Salesforce 多年營收持續增長得益于其核心產品 Sales Cloud 市場份額的不斷增長；未來 Salesforce 仍是 CRM軟件市場較大的供應商，可在 2020 年之前產生近 170 億美元的營業額，是2016年預期 83.75 億美元的兩倍。